Bitmine 再增持 3,000 萬美元以太坊，逼近 5% 目標

前言

Bitmine Immersion Technologies 持續每週買進以太坊，再增持 12,535 ETH，價值約 3,000 萬美元，逐步接近一項重要的累積里程碑。該公司目前持有 6,041,481 ETH，價值約 143 億美元，並表示這相當於已完成其持有以太坊總供應量 5% 目標的 99%。這次增持發生在加密貨幣普遍遭遇拋售期間，當時 ETH 交易價格低於先前高點，而 Bitmine 的投資組合帳面上也處於虧損狀態。董事長 Tom Lee 將市場疲軟歸因於整體避險情緒升溫，並提及人工智慧融資與安全性疑慮、美伊緊張局勢、期中選舉的不確定性，以及債券殖利率上升。本文將探討 Bitmine 最新增持、其財務儲備策略、市場疲軟的原因，以及其更廣泛的持倉組成。

懶人包

Bitmine 買進 12,535 ETH，價值約 3,000 萬美元，使其以太坊持倉增至 6,041,481 ETH，相當於 1.221 億枚代幣總供應量的 4.9%。該公司表示，距離自 June 30, 2025 起推進的「5% 點石成金」目標已完成 99%。截至 Oct. 18，其總持倉達 151 億美元。董事長 Tom Lee 將加密貨幣市場下跌與風險偏好降低連結，並表示在基本面依然強勁之際，這次回落提供了具吸引力的風險報酬機會。Bitmine 仍是最大的以太坊財務儲備持有者，其投資組合還包括質押中的 ETH、Bitcoin、現金及其他投資。

正文

Bitmine Immersion Technologies 延續每週不間斷買進以太坊的紀錄，購入 12,535 ETH，價值約 3,000 萬美元。這筆收購發生在市場普遍拋售、加密貨幣價格承壓之際，同時該公司也接近完成其所公布的累積目標。這家在 NYSE 上市的公司週一表示，持有 6,041,481 ETH，以每枚 2,365 美元的參考價格計算，價值約 143 億美元。

Bitmine 表示，其以太坊部位相當於該網路 1.221 億枚代幣總供應量的 4.9%。該公司將持有總供應量 5% 的目標稱為「5% 點石成金」，並表示已完成該目標的 99%。公司稱，僅用了 15 個月便達成這項進展。這些數字凸顯 Bitmine 累積持倉的規模，以及距離其所訂目標門檻僅剩不多。

Bitmine 於 June 30, 2025 啟動財務儲備策略，並開始執行買進計畫。消息來源指出，自那時起，該公司每週都會買進以太坊。董事長 Tom Lee 表示，Bitmine 的累積行動已接近尾聲，達到 5% 目標後便會停止買進。因此，這次增持延續了該公司以達成目標為導向、而非無限期進行的策略。

與此同時，Bitmine 最新一次增持時，其以太坊持倉在帳面上處於虧損狀態。消息來源將此歸因於該公司去年在較高價格時累積了大部分持倉，而 ETH 目前的交易價格遠低於高點。這反映出財務儲備的當前市值與資產購入價格之間的差異。單憑這點，並不代表該公司已出售持倉或改變其既定累積計畫。

Lee 將近期加密貨幣市場疲軟解釋為整體風險偏好收縮的一部分。他提到市場對人工智慧公司的融資，以及 AI 模型安全性的疑慮，並指出美國與伊朗之間的緊張局勢升高。他也提及期中選舉相關的不安與全球債券殖利率上升。在他看來，這些因素共同造成一種氛圍，使投資人較不願持有對風險敏感的資產。

Lee 也表示，AI 與半導體股票的跌勢蔓延至數位資產。他特別提到韓國與台灣等加密貨幣普及的市場。他的說法將科技相關股票的表現與加密貨幣投資人的行為連結起來：當投資人減少對某類風險資產的曝險時，賣壓可能也會波及另一類資產。這是 Lee 對市場環境的解讀，並非聲稱單一因素造成了跌勢。

儘管市場下跌，Lee 仍將這次回落形容為基本面保持強勁時，歷史上具吸引力的風險報酬切入點。這反映了他對價格疲軟與長期前景之間關係的評估，但並不保證未來報酬，且消息來源並未提供以太坊價格的具體預測。這項區別很重要：Bitmine 持續買進，展現了公司的策略與信念，但市場價格仍可能不受其買進活動影響而獨立波動。

Bitmine 的整體資產負債表並不只有以太坊。截至 Oct. 18，該公司公布的總持倉達 151 億美元，包括現金、其他代幣，以及其稱為「登月」部位的投資。總額包括 215 Bitcoin，以及 5.82 億美元現金與有價證券，也包括對 Beast Industries 的 1.8 億美元投資，以及 7,400 萬美元的 Eightco Holdings 部位。Bitmine 將 Eightco 描述為少見的公開市場標的，可間接投資 OpenAI。這些資產與規模大得多的以太坊部位一同構成了該公司公布的持倉。

消息來源指出，Bitmine 是全球最大的以太坊財務儲備持有者，也是整體規模第二大的加密貨幣財務儲備持有者。其排名僅次於與 Michael Saylor 相關的 Strategy，該公司持有約 848,250 BTC。據報導，Strategy 最近也增持了 2,200 萬美元的 Bitcoin，同時買回特別股。這項比較將 Bitmine 以太坊為核心的做法置於上市公司將數位資產納入財務儲備的大環境中，同時也突顯各公司的資產組合與持倉規模有所不同。

Bitmine 有相當大比例的 ETH 透過其 MAVAN 平台進行質押。該公司質押了 5,067,309 ETH，約占其持倉的 84%。消息來源估計，這項活動的年化收入約為 3.09 億美元。質押是指依照相關協議安排，投入代幣以支援區塊鏈運作，並可能因此獲得獎勵。所公布的收入是預估值，並非保證結果；消息來源也未表示這筆收入已經實現。

綜合來看，公布的數據呈現出一套以明確的以太坊持有目標為核心、持續每週買進，並質押大量累積代幣的財務儲備策略。該公司已接近其設定的 5% 門檻，同時也持有現金、Bitcoin 和其他數項投資。然而，該公司的部位仍會受到市場價格變化影響；ETH 交易價格低於大部分持倉的購入價格，便反映了這項風險。最新一次增持凸顯 Bitmine 持續貫徹其計畫，而 Lee 的說法則提供了該公司對當前市場環境的解釋。

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