比特幣跌破 $80,000，隨著加密貨幣清算額逼近 $1 Billion

目錄

• 你可能想知道
• 比特幣的波動與清算浪潮
• 關鍵見解表
• 後續……

你可能想知道

• 為什麼高於預期的通膨數據，會同時引發加密貨幣清算浪潮？
• 哪些比特幣價格水準和市場訊號，可能有助於判斷拋售是否趨於穩定？

比特幣的波動與清算浪潮

週四，比特幣自一個多月以來首度跌破 $80,000，延續了週三開始、由通膨數據推動的跌勢。此番走勢伴隨數位資產全面拋售，以及槓桿部位遭強制平倉的情況大幅增加。在經歷數小時的劇烈波動後，比特幣交易價格約為 $82,000。市場迅速反轉，凸顯經濟消息、投資人情緒與借入資金建立的部位交互影響時，價格可能變動得多麼迅速。

根據 CoinGlass 的資料，24 小時內有 177,440 名交易者遭到清算，總額達 $948.22 million。做多部位——也就是押注價格上漲的部位——占總額 $858.96 million，或 90.6%。以單一資產計算，以太幣的清算金額最高，達 $282.03 million；比特幣則緊隨其後，略高於 $200 million。這是過去 90 days 做多部位清算最嚴重的第三天，僅次於 October 8 和 August 22。最大的一筆單次清算，是 Binance 上一筆 $12.03 million 的比特幣多單，在價格跌至 $80,208.96 時遭強制平倉。

清算是交易所用於風險管理的機制，適用於借入資金建立部位的交易者。交易者須提供抵押品；若市場走勢與部位方向相反，且虧損耗盡抵押品，交易所便可能自動平倉。當許多交易者都押注同一方向時，這些強制賣出可能加重下行壓力。價格下跌又可能觸發更多清算，形成回饋循環，讓槓桿賣壓放大最初的跌勢。

疲弱走勢並不僅限於比特幣。以太幣和 XRP 下跌近 5%，Zcash 則重挫近 10%。前 100 大加密貨幣中，漲幅超過 1% 的只有五種，顯示這波下跌範圍廣泛，並非僅限於單一代幣。這種全市場疲弱可能反映風險偏好的轉變，不過個別資產仍可能因自身發展和流動性狀況而有不同反應。

直接的經濟催化因素，是一連串高於預期的通膨數據。週三公布的消費者物價報告顯示，September 物價年增 3.7%，高於預測的 3.6%。核心通膨為 2.6%，高於預測的 2.5%。週四公布的生產者物價指數（追蹤企業投入成本）年增 6.3%，高於預測的 5.5%。這些數據再度引發通膨可能持續居高不下的疑慮，也可能影響聯準會的利率決策。

通膨升高可能透過多種管道影響加密貨幣市場。如果投資人預期聯準會將維持較高利率，或再次升息，美國公債殖利率可能上升。美國公債為投資人借錢給美國政府提供報酬；當殖利率更具吸引力時，比特幣等風險較高的資產，可能面臨更激烈的資金競爭。較高的借貸成本也可能減少低成本槓桿的取得，同時美元走強可能使金融環境趨緊。這些壓力對使用借入資金交易的人尤其重要。

原文所述的通膨背景也包含能源成本。由於美國與伊朗之間的戰爭，布蘭特原油價格接近每桶 $104，較一年前高出約 70%。油價可能推升燃料、運輸，以及將商品送達消費者手中的成本。然而，市場觀察人士對於這波拋售是否主要源於利率預期，或是反映更廣泛的避險情緒，仍有不同看法。

Nexo 分析師 Iliya Kalchev 將此番走勢形容為全面撤出風險資產，而不只是聯準會因素。他指出，股票和銅價下跌、黃金上漲，且韓國 Kospi 下跌約 8%。在他看來，這些跨市場走勢顯示投資人正在調整多種資產類別的曝險，而不只是數位貨幣。

比特幣接近自 September 下旬以來一直維持的 $81,000 至 $87,000 區間下緣。Kalchev 表示，Glassnode 將 $80,000 列為值得關注的價位。他也指出，比特幣價格約比美國現貨 ETF 持有人的平均成本 $82,300 低 2%。自 September 21 以來的 24 days 中，比特幣有 21 days 收盤高於該水準；跌破此價位，意味著這些買家再次陷入虧損。Kalchev 將重新站回平均成本區域視為可能反彈的初步考驗，而非復甦已經展開的確認訊號。

技術價位為短期走勢提供更多細節。在日線圖上，比特幣跌破 $81,603；該價位被視為其 August 至 October 從 $62,763 漲至 $87,422 期間最強的上方支撐。跌勢一度觸及 $79,711，之後買方推升價格回到 $80,925 附近，接近 $80,286 一帶上升的趨勢區間。這些價位是市場參與者使用的參考點，並不能保證價格會反轉或沿特定方向繼續變動。

相對強弱指數（RSI）是介於 0 至 100 的動能指標，通常以 50 作為區分較強與較弱動能的界線。該指標跌至約 44。同時，黃金交叉仍然維持；原文指出，這代表長期上升趨勢仍未遭破壞。短期動能讀數轉弱、長期技術訊號仍偏正面，兩者並存，說明市場前景仍不明朗。

價格門檻有助於勾勒可能的情境。若日線收盤重新站上 $81,603，則有望再度上探 $84,245 和波段高點 $87,422。若比特幣反而失守 $80,286，接下來提及的支撐位為 $78,002 和 $75,092。這些是以圖表為基礎的價位，並非預測或保證。市場參與者也可能考量成交量、流動性和整體經濟環境，以判斷價格突破某個門檻是否具有意義。

Kalchev 表示，已有初步跡象顯示賣壓沒有進一步加劇，包括獲利了結降溫，但他強調，持久復甦需要的不只是短暫反彈。他指出，穩定的 ETF 資金流入是其中一項條件。市場上週錄得 $681 million 資金流出，另有單日 $177 million 資金流入。他也表示，長期持有者的賣出必須減少。這些因素有助於分辨持續需求與急跌後的暫時性買盤。

槓桿也是展望中的另一項重要因素。Kalchev 認為，更健康的看漲走勢，應是槓桿伴隨持續買盤增加，而非只在反彈期間出現。他也表示，若聯準會的政策路徑止於一次 25 basis point 升息，將能減輕整體經濟環境的部分壓力。這個看法說明了貨幣政策預期如何影響投資人布局，但市場實際反應仍取決於後續數據和央行決策。

原文列出的下一批預定事件包括聯準會於 October 28 公布利率決策、隔天公布核心 PCE 通膨數據，以及 November 6 公布 October 就業報告。這些事件都可能影響市場對通膨、就業和利率的預期。對加密貨幣市場而言，這些數據的重要性不只取決於公布數字，也取決於數據與預期的差距，以及投資人如何解讀其影響。

報導所附的市場數據顯示，比特幣價格為 $82,418，24 小時上漲 1.82%；顯示的 24 小時高點為 $82,011，低點為 $79,806，成交量為 $1.8B。同一畫面顯示，該週的預測給予比特幣高於 $82,000 的機率 60%。這些是彼此不同的市場報價資訊與預測，並非保證；價格快速變動，加上數據擷取時間不同，可能造成數字之間無法完全吻合。

關鍵見解表

後續……

比特幣大幅下跌，清算總額接近 $1 billion，顯示經濟意外如何與槓桿交互作用、加劇市場波動。下一階段將取決於買方是否穩定回流、賣壓是否減輕，以及投資人如何回應即將公布的聯準會決策和經濟數據。$81,603 和 $80,286 等價位有助於整理市場分析，但應將其視為指標，而非確定結果。短期內，判斷需求是否持續改善，而非僅為暫時反彈，仍是評估市場走向的關鍵。