序言

在三月，策略(MSTR)經歷了高達1.8億美元的未結算交易，引發了對可能出現短暫空頭擠壓的疑問。那些押注該公司的交易者可能在策略股價上升時遭遇重大風險和挑戰。本文探討這些未結算交易的影響以及策略作為比特幣市場影響者的前景。

懶袋

重點解析：策略(MSTR)看到超過1.8億美元的未結算交易。指標顯示可能出現短暫空頭擠壓，因為股票供應緊張。

正文

在最近的金融新聞中，策略(MSTR)因三月未結算交易的異常數量而受到關注。在金融圈中，這些被稱為‘無法交割’(FTDs)的未結算交易的重要性不容小覷。隨著其股價在三月上升13%，那些做空股票的人可能面臨巨大困難。

SEC和Fintel數據顯示，策略的交易中有超過1.8億美元在三月份未能結算。於交易世界中，當賣家無法在T+1結算截止日期內交付股票給買家時，便會發生FTD。儘管一些FTD僅僅由於行政效率低下所致，但它們可能也暗示著一次短暫空頭擠壓，迫使空頭賣家爭相尋找股份以覆蓋其頭寸。

策略在三月的幾天裡記錄了大量的FTD，尤其是在26日，當時超過186,465股未能結算——價值約6400萬美元。其他顯著的事件發生在三月17日和21日，合計佔據了該月FTD的相當一部分，總計有609,000股未交割。

儘管有挫折，策略的空頭利率仍然很高，達到其公開可用股份的12%，有2900萬股被賣空。此外，約33%的交易在4月22日於非公開的交易平台執行。這些私人交易雖包含在官方報告中，但由於其缺乏交易前透明度，可能擾亂即時的空頭銷售活動。

同時，MSTR的股票價格正在顯著上升。自三月初以來，價格已上漲35%，並從四月的最低點上漲了44%，某個星期二單日增長8%。隨著價格飆升，空頭賣家急需購買股票的壓力越來越大，特別是如果其他借貸選擇枯竭。

這種情況為短暫空頭擠壓創造了良好的條件，這是一種由於絕望的空頭賣家覆蓋其頭寸而引發的劇烈價格上漲。這種動態在最近的比特幣價格變動中已經顯現出來。雖然FTD不會自動預示價格操縱或價格為擠壓的必然性，但在MSTR案例中出現的高量和高頻率令市場觀察者感興趣，視之為可能的重大市場運動先驅。

CoinDesk的James Van Straten擅長分析比特幣與宏觀經濟大環境的關聯性，指出這些變動在更廣泛的金融趨勢中引發的交叉和干擾。他在鏈上分析方面的專業知識使他能夠破解這些事件的影響，並以其在領先的對沖基金和諮詢角色的廣泛背景為基礎。本文使用了AI工具進行生成文本，並經過嚴格的人為編輯審查，以符合CoinDesk標準地提供可理解且準確的金融報導。

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