重點

儘管台灣積體電路製造公司（TSMC）消除市場疑慮，外資仍持續賣出，導致台灣加權股價指數上周微幅下跌。雖然亞利桑那子公司的虧損去年擴大，台積電預期的產能和先進製程銷售預示潛在穩定性。 儘管有關稅豁免，未見出貨激增。

情緒分析

• 關於台積電表現和外資賣出趨勢的情緒仍然混合，反映市場上的謹慎樂觀。
• 投資者對美國關稅決策的不可預測性及台灣可能被貼上匯率操縱標籤的持續不確定性感到警惕。
• 關稅豁免下未見出貨激增表明市場在外部壓力和政策適應中持謹慎展望。

文章正文

上周，台積電在其法定發布中有效地解決了許多市場問題。然而，外資仍保持賣出立場，導致台灣加權指數微跌133.74點。這發生在美國股市持續下跌和美國總統特朗普關於可能解雇美聯儲主席鮑威爾的言論對市場帶來不確定性的背景下。

台灣市場內的個別股票反彈值得注意，超過30支股票上漲超過20%，顯示資本參與度提高。台積電報告其2024年年報，強調其亞利桑那晶圓廠的量產啟動。然而，由於生產爬升與收入確認之間的時滯，台積電亞利桑那公司從2023年的1092.5億新台幣虧損擴大到2024年的1429.8億。

台積電2024年的計畫包括將其晶圓產能增加至約1700至1800萬12吋等效晶圓，年增約4%，並集中在次7納米製程，預計其銷售比例將從去年的69%提高到70%到80%。此外，上海航運交易所注意到隨著每週集裝箱運費指數下跌24.1點至1370.58，表示未見因關稅豁免而衝刺出貨，市場謹慎觀望。

中央銀行警告台灣可能再次被列為美國財政部即將公布的匯率報告中的匯率操縱國，該報告歷來每年四月和十月發布兩次。因應美國報復性關稅政策的影響，金融管理委員會（FSC）推出了臨時市場穩定措施，其中包括調整每日放空訂單和放鬆擔保品要求。

目前正在進行的「禁止賣空」措施是因關稅談判尚未確定，因此允許持續評估市場。面對全球經濟緊張局勢，FSC進一步努力穩定本地股市。

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